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                                                                                  宝运莱易博_海航科技收上交所二次问询 高估值并购当当再遭质疑

                                                                                  来源:宝运莱易博日期:2018/06/25 浏览:8111

                                                                                  海航科技(600751.SH)收购当当的买卖营业遭到二次问询。

                                                                                  6月1日晚间,在时隔一个多月之后,海航科技终于回覆了上交所此前关于买卖营业方案、标的资产策划等环境的问询函,并提交了修订版的买卖营业预案。同时发布的,尚有上交所的第二封问询函。

                                                                                  标的资产的估值还是买卖营业所存眷的方面。按照预案,收购标的“北京当当”和“当当科文”预估值为75亿元人民币,增值率高达234.92倍,不只溢价高,并且与当当退市时的估值也差别庞大。

                                                                                  2016年5月,当当提出的私有化价值为每股存托凭据为6.5美元,估值为人民币34亿元。

                                                                                  对此海航科技回覆称,两次估值程度差异是由于“主体纷歧致”:当当私有化时的估值主体是E-Commerce,而本次重组标的是北京当当及当当科文,E-Commerce除节制北京当当及北京科文外,还节制其他子公司,这些子公司连年来未现实策划营业,泛起一连吃亏状态,而重组标的颠末计谋调解后实现红利。

                                                                                  尽量重组标的2017年的净资产账面代价仅为3178.93万元,但退市时更是资不抵债。果真信息表现,当当在2015年尾的净资产为8.66亿元,而标的资产2015年尾净资产为-4.28亿元,相差12.94亿元。

                                                                                  凭证上市公司的说法,首要是由于收购范畴未包罗E-Commerce其他未纳入本次买卖营业的子公司,也就是说,2015年这些子公司净资产约为12.94亿元。

                                                                                  而本次买卖营业作价估值75亿美元,2016年5月私有化估值为34亿美元,剔除净资产局限约13亿的子公司之后,买卖营业估值不单没有低落,反而大幅增进至41亿美元。

                                                                                  上交所要求公司披露,E-Commerce 以及其他未纳入本次收购范畴子公司私有化前后的资产范例和金额,以及陈诉期内首要财政数据,包罗总资产、净资产、业务收入、净利润,策划勾当现金净额,并团结上述环境,声名本次买卖营业估值大幅增进的公道性,是否侵害上市公司好处。

                                                                                  另外,问询函中还涉及了上市公司一连策划手段有重大疑虑对本次重组买卖营业的也许影响等。

                                                                                  2017年12月5日,海航科技子公司GCL应向银团送还第一期借钱本金4亿美元,可是该笔借钱最终在2018年3月才付出完毕。该借钱首要用于收购IT分销商英迈国际,而耽误付款也导致银团和某银行有权力要求GCL“随时送还所有借钱本金42.7亿美元”。

                                                                                  上述事项也许导致海航科技一连策划手段发生重大疑虑的不确定性,上交所要求公司团结这些环境,声名本次买卖营业是否切合《重组步伐》的相干划定,并团结上述事项的影响,说明是否会对本次收购当当的买卖营业造成影响。

                                                                                  0